资金净流入近3亿!增仓增量不大涨,似有玄机的PTA市场正酝酿新一轮“大动作”?

周一PTA增仓17.8万手,出现增仓增量不大涨,似有玄机。这是否意味着PTA正酝酿新一轮大动作?
8月初,PTA期价连续下挫后进行了中华娱乐短期的整理,借着贸易战缓解的东风,期价大幅反弹。目前PTA加工费大幅回落,产业链利润向下游转移,随着下游聚酯开工率攀升,PTA短期不具备下行基础。


PTA加工费跌入千元以下
7月初PTA工厂现货加工费达到2453元的高位,然而下游聚酯叫苦不迭,聚酯厂家检修增加,市场采购意愿大幅下滑,势头红火的PTA价格步入下跌通道。PTA加工费快速压缩,8月初之后PTA现货加工费降至1000元以下。
除了下游聚酯的需求跟进不足,PTA行业未来产能增加也为市场增添了忧中华娱乐虑。9月新凤鸣220万吨装置即将投放,恒力新产能也将在10月投放到市场。沉寂了多年的PTA供给市场再添新成员,对未来市场来说是重大挑战,造成PTA远期市场的压力明显。
8月以来,佳龙石化检修一个月开元棋牌,扬子石化12日开始检修。PTA总九乐棋牌体装置开工率在91%附近,另据悉8月恒力石化220万吨装置也存在检修计划,开工负荷还将进一步下滑。
上游PX市场来看,近两个月以来PX生产加工费维持在320-350美元之间,当前PTA现货生产利润与PX环节相当,约5%附近。在新产能投放前,PTA尚且处于紧平衡局面。
下游需求有所好转
PTA价格回落,使产业链利润开始向下游转移。8月中旬以来织造企业开工提升近10个百分点,盛泽地区喷水织机开工率也提升至75%。聚酯厂家报价受PTA影响有限,成本的下滑增厚涤纶长丝环节利润。下游聚酯伴随桐昆恒邦四期、恒优等装置的投产需求端有所开工提升。
而翻看七八月份的产销数据我们可以发现,八月中上旬江浙地区涤丝平均产销较盛京棋牌七月份整体而言有所回暖。产销的持续走暖,诚然是受多方利好因素带动,但是这背后多少也有织造厂家积极备货的身影,一则现在涤丝价格确实处于年内的绝对低位,二则接下来欧博平台就是传统纺织旺季金九银十,根据季节性规律,近期正是秋冬装的下单季,接下来外贸圣诞季也将开始,尽管多数纺织老板对今年的金九银十持偏悲观的态度,但是大多数人都相信,金九银十一定会比七八月淡季的行情好很多,所以随着九月份的临近,纺织老板的信心和积极性也正在逐步增加。


从库存方面来看,7月底以来聚酯各产品库存已有所下滑。随着近期PTA价格提升,在下游买涨不买跌的冬季面料备货预期下,聚酯库存料将继续下降,至少后期来看,下游聚酯库存暂不会继续拖累市场价格,本周PTA工厂库存处于2-3天附近低位,后期有望小幅去库。


8月14日,3000亿美元征税清单再次调整,虽然其中纺织、服装配件等多数还是在9月1日加征关税,不过,美国油价的上涨还是给PTA多头带来利好消息。虽然现在终端织造订单整体尚未出现明显好转,但下游询盘行为较前期有一定增加,近期代表市场贸易走势的印染市场也传出爆仓消息,说明市场淡季转旺趋势在进一步好转,涤丝开元棋牌市场或有提振。


综上而言,PTA当前的供需面良好,聚酯需求旺季采购或增加。自产业链利润从PX-PTA-聚酯依次转移,下游现金流充裕将反哺上游市场。虽然PTA远期市场存在供需走宽的不利因素,但短期来看,市场有望小幅提升。来源:弘业期货、找纱网